价格狂飙！近期涨幅超黄金

金价高位震荡，白银(báiyín)狂飙。 近日，贵金属市场(shìchǎng)上演了一场令人瞩目的行情。 现货白银价格大幅飙升，一度涨幅超过4.5%，突破关键的(de)36美元/盎司整数关口(guānkǒu)，达到了自2012年2月以来(yǐlái)的最高水平。尽管在收盘时价格有所回落，但仍收报于35.63美元/盎司。 今年以来，现货(xiànhuò)白银累计涨幅已达约24%，展现出强劲的上升势头。投资白银的时机到了吗？后市会(huì)怎么走？ 白银价格涨幅(zhǎngfú)超过黄金 市场数据显示，上周现货黄金价格累计上涨约0.6%，而(ér)现货白银的(de)累计涨幅却超过9%，站上35美元/盎司关口，其间更是一度(yídù)突破36美元/盎司关口，为2012年2月以来首次。 有分析人士表示，这种分化主要由金银比修复逻辑、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。最近一段时间，金银价格比(jiàgébǐ)一度(yídù)升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要么黄金被严重高估。此外，从白银的(de)波动(bōdòng)率来看，由于白银的市场规模仅为(jǐnwèi)黄金的十分之一(shífēnzhīyī)，意味着相当的资金流入往往会引发白银价格更大的波动。 政策(zhèngcè)风险推升白银价格 东方金诚研究发展部副总监(zǒngjiān)瞿瑞认为，白银价格的大幅上涨可能源于(yuányú)特朗普宣布将把钢、铝进口关税从25%提高到50%这一政策变动(biàndòng)。这一举措引发了市场广泛的担忧(dānyōu)与猜测，市场预期美国政府可能会对其他主要金属采取类似的关税措施。 市场(shìchǎng)普遍分析认为(rènwéi)，随着关税政策的(de)调整，全球贸易格局面临重塑，金属市场的供应链稳定性受到冲击。投资者为了(le)规避可能的风险，将资金转移至相对稳定且具有避险属性的贵金属市场，白银作为其中的重要一员，自然成了资金流入的方向。这种基于宏观政策变动引发的市场行为，直接推动了白银价格在短期内的急剧上升(shàngshēng)。 多重因素支撑(zhīchēng)白银后市 展望未来，白银市场会怎么走(zǒu)？ 瞿瑞认为，当前金银价格比(jiàgébǐ)维持在85到90区间，远高于近50年40到50的均值水平。历史数据显示，金银比在危机后(hòu)通常会向均值回归(huíguī)。目前较高的金银比反映出市场对白银工业属性的担忧，但从多个维度分析，白银未来仍具备较大(jiàodà)的补涨空间。 不过，市场并非一片坦途。瞿瑞指出，未来1到(dào)2年，尽管白银(báiyín)有望大幅补涨，但仍需关注美国通胀与(yǔ)经济(jīngjì)下行风险对白银工业需求的压制。前期特朗普关税政策对美国通胀及经济的负面效应将(jiāng)逐步显现，这可能加剧市场对滞胀风险的担忧。一旦经济增长放缓，工业需求增速预期将被削弱，从而对银价造成下行压力。 来源：中国新闻社综合国是直通车(zhítōngchē)、证券时报